RANDOM O NON RANDOM

tempo fa un utente di advfn aveva proposto una serie di scommesse identiche a quelle proposte da francesco caruso nel suo blog.

premetto che di francesco (uso solo il nome per semplicità e per una sorta di colleganza universitaria) ho la massima stima già dai tempi della sua partecipazione a "future" su teleticino talvolta in coppia con l'amico roberto malnati. dopo la dipartita dal programma di alfonso tuor era calato il silenzio di francesco [per motivi che non si possono che condividere per chi ha la coerenza di essere indipendente nei fatti e nelle parole] e aver scoperto che si è dedicato alla scrittura mi ha fatto immenso piacere. vi invito a leggere questo paper per cui è stato premiato a livello internazionale come trader dell'anno.

detto questo mi hanno sorpreso non pocole risultanze del suo bilancio di fine anno.

Dal post del 3 Agosto: “La “Random Walk Theory” sostiene che gli andamenti dei mercati sono imprevedibili. Io sostengo di no. Chi ha attribuito il premio mondiale “John Brooks” ai miei modelli la pensa come me. La mia piccola scommessa personale e il mio atto di fede nelle mie metodologie sono racchiusi in queste 10 affermazioni. Considerero’ la scommessa vinta solo se si saranno rivelate esatte, entro il 31.12.2010, almeno 7 di queste 10 affermazioni. Sarà patta tra 6 e 4, persa sotto 4.….”

Otto affermazioni sono risultate esatte. Una sbagliata. Una (l’indice italiano) è in bilico e sarà verificata solo il 31 Dicembre. Credo di aver fornito, con l’aiuto dei miei modelli, un piccolo contributo a favore dell’Analisi Quantitativa, contro chi dice che i mercati sono casuali e imprevedibili. Buon 2011 a tutti!

vediamo se è proprio così. nota metodologica in funzione di evidenza visiva: colore blu per la scommessa indovinata, rosso per gli errori, e viola per le situazioni incerte.

• Le borse non scenderanno nel 2010 sotto i minimi di Giugno-Luglio 

quali borse? la borsa della seconda economia del mondo è tra queste? probabilmente si visto che da sola pesa oltre 1/3 di tutti i mercati asiatici.
se è così allora c'è già un primo passo falso.

un altro indice a noi caro, il dax, ha segnato un risicato + 0,6% dai minimi di periodo, con un - 7,5% da inizio agosto.

il resto era stato talmente bastonato tra maggio e luglio che anche a prescindere da un impostazione quantistica [la cui definizione lascio a voi trovare] e in una situazione di quasi conclamata congestione da accumulo, lasciava ben poco spazio a correzioni più importanti [correzione più importanti infatti avrebbero comportato la rovina di tutta la struttura partita a marzo 2009 con tp veramente miseri, come abbiamo sottolineato in più occasioni]. ricordo che tra maggio [il drop del 6 maggio sembrava un mechanical error e invece no] e luglio la maggior parte degli indici è tornata ai valori di agosto 2009 (per i più sfortunati i valori hanno toccato il top di aprile 2009...). random walk ma con un pò di senno anche se l'affermazione potrebbe apparire senza senso.

•  Il prossimo top di medio-breve sarà tra metà Agosto e inizio Settembre 

questa non l'ho capita. francesco dice di averla presa quindi significa che intendeva un top basso. io allora come oggi la interpreto come top alto il che darebbe senso anche alla 3* scomessa

• Il prossimo punto di acquisto di medio-breve sarà tra fine Settembre e la prima decade di Ottobre 

prima si sale (top metà agosto/settembre) e quindi si scende per riacquistare fine settembre.
non c'è che dire le scommesse sono state formulate con metodo romano ovvero sono speciose e si prestano a diverse interpretazioni ma ci soccorre la logica e soprattutto lo stesso francesco.

credo proprio che intendesse un top alto (avvenuto tra il 4 e il 5 agosto u.s.): euronext e sp500 per tutti. va da se che il timing per il buy di medio breve è diventato fine agosto/inizio settembre. uno scarto di 3 settimane c.a.

• Le borse chiuderanno il 2010 in territorio positivo e vicine ai massimi dell’anno 

•  I mercati emergenti faranno meglio nel 2010 sia dell’Europa che degli USA 

per la prima (le borse ...), rinvio a quello che ho già scritto qualche rigo in alto circa la situazione di "congestione da accumulazione". un tecnico così fine come francesco non può non aver notato una macrospia che lampeggiava verde anche agli occhi di un insignificante trader part time come il sottoscritto.

per la seconda, mi par di dover dire, senza offesa alcuna, che assomiglia molto all'uovo di colombo anche se a onor del vero quel mezzo punto percentuale che separa gli emergenti dagli americani ne rivaluta di molto lo spessore. 

• L’SP MIB chiuderà il 2010 sopra i 22000 punti

forse la più importante per un blog in lingua locale. un velo pietoso si impone per il nostro indice. per lui non c'è modello che tenga. pure noi, a settembre, avevamo dato come tg i 22000 ovvero la chiusura del gap di aprile 

• Un portafoglio “equally weighted” composto da Exor, Saipem, Unicredito, Fiat, Pirelli, Tenaris farà meglio almeno del 2% tra ora e fine anno dell’indice SP MIB 

con questo, mi dispiace dirlo, ma siamo al secondo uovo di colombo bello da vedersi (+27%...) ma insapore. il beta dei titoli di questo paniere è la chiave di tutto ovviamente nel contesto di quella view di accumulo nominata già 3 volte.

insomma francesco si è comportato come quel tale che seduto al tavolo da gioco si è dato le carte per primo scegliendole dal mazzo. 

• L’Euro/Usd non tornerà nel 2010 sopra 1.40
• L’Euro/Chf non tornerà piu’ sotto 1.30 

sbagliate entrambe. la puntata over 1.40 di cui parla francesco è stata talmente breve da tenerci tutti con il fiato sospeso per un mese intero. dal 7 ottobre all'8 novembre. dopo il 3 novembre (vedesi qe2) l'euros poteva aspirare a piani ben più alti di 1,40. il timing dell'irlanda è stato perfetto (un cigno nero?).
per chi se ne fosse dimenticato

• L’indice CRB delle commodities chiuderà il 2010 sopra i livelli di fine Luglio

ed eccoci alla conta finale: 5 rossi, 4 azzurri e un viola.
mi dispiace doverlo ammettere ma francesco, a mio dire, non è riuscito nel suo intento di dimostrare la "debolezza" dell'imprevedibilità (sorrido). anzi proprio dove si è esposto di più, in una logica quantistica ovviamente, con previsioni corredate da precise indicazioni di prezzo (scommessa 6, 8-9), ha sbagliato 3 volte su 3 e in 2 casi in modo molto importante.

con questo non voglio assolutamente dire che il mercato sia un random, se lo facessi negherei il fondamento stesso della mia operatività che si basa sull'osservazione grafica con l'aggiunta di un pò di "grano salis".
il mercato è prevedibile e lo è oggi più di ieri (almeno secondo me). anche recentemente il magazine di markit  ha rilevato che oltre il 50% degli scambi sui mercati americani e oltre il 40% su quelli europei è costituito da algoritmi (hft) costruiti a loro volta con logiche di momentum. in un contesto simile è evidente, salvo volersi foderare gli occhi con grosse fette di prosciutto, che il white nose del mercato si può esprimere solo entro spazi più limitati rispetto al passato. insomma è un mercato che si autoalimenta in modo così bulimico da dimenticare o meglio fingere di dimenticare chi mastica veramente (sorrido).

ripeto il mercato è prevedibile ma non nei termini che francesco tenta, sicuramente in buona fede, di farci credere. questa la mia opinione personale.

per correttezza ho girato a francesco il testo che precede.

jesse livermore (pure lui è nato nel 77 ma di un secolo precedente) consigliava una cosa molto importante (il libro è scaricabile ed è di facile lettura anche per chi non si sente un virtuoso della lingua):

Don’t try and anticipate what the market will do next—simply go with the evidence of what the market is telling you—presenting to you [because] markets are never wrong—opinions often are.

le opinione (le previsioni) ovvero i pilastri di quelli che canes (keines) chiamava castelli di carta per spiegare il suo approccio ai mercati.

la sicurezza di francesco mi ha fatto tornare in mente un altro libro (per ritrovarlo ieri sera è stata una vera impresa. i libri, specie se superano un certo numero, vanno sistemati in modo logico, cosa che ho fatto logicamente ma altrettanto logicamente qualcuno (!!) ogni tanto deve rovinare quest'ordine perfetto) pubblicato nel 2006, ovvero prima dello scoppio dell'attuale crisi. ivi si cercava di esemplificare così il concetto di assenza di rischio come potrebbe essere il risultato per esempio di un sistema predittivo perfettamente normalizzato con la componente Rn<0 (nel 2011 lavoremo proprio su questo. sorrido pensando al soc che leggerà). ho cercato la versione on line più recente ma niente. sarei curioso di sapere se l'autore  si serve ancora dello stesso esempio dopo l'esperienza di questi ultimi tre anni.

lo studio (o meglio gli stacanovisti e/o sfigati che mi fanno ancora compagnia) chiude domani sera ma domani a quest'ora sarò in procinto di muovermi per raggiungere riccardo, la sua mamy e il resto della famiglia (una famiglia allargata anche alle radici quest'anno) in cadore (in attesa di asciugarci al caldo da qualche parte a febbraio p.v.)

nell'augurarvi quindi un 2011 secondo le vs aspettative (senza eccessi di avidità però)  vi lascio l'ultimo aggiornamento grafico di quest'anno e un consiglio di lettura che sembra cadere a fagiolo. io l'ho quasi terminato e qualcuno di advfn se ne è già accorto (sorrido). se non volete leggerlo tutto vi consiglio di iniziare dal capitolo 14. l'appendice scritta alla luce dell'attuale crisi.

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

e' terminato anche quest'anno operativo (per noi almeno) ed è tempo di bilanci e prima ancora di resoconti.

sono stati gainati complessivamente 410.893,96 euros netti  ovvero un + 120,85% sul nostro capitale di partenza.
conserviamo una minusvalenza di 32.496,2 euros che recupereremo, se la fortuna vorrà ancora assisterci, nel 2011.

in termini reali sono stati gainati 483.404,66 euros lordi (ovvero un + 142,18%) che tradotti in punti significa aver raccolto per strada 1205,5 punti fdax per singolo contratto.
il fdax aveva chiuso il 2009 a 5959,5 punti ovvero 1146 punti sotto il massimo relativo di martedì u.s. (7105,5). 59,5 punti a nostro favore che si riducono a poco più di 13 considerando le maggiori spese di commissione.

+ 19% la perfomance del dax. da qualche parte ho letto che il vero indice emergente del 2010 è stato il dax. se guardiamo questa tabellina di "borsa&finanza" di sabato u.s. sembrerebbe proprio così se dovessimo fermarci alla definizione in valuta locale...

la valuta. esattamente un anno fa ero a nova iorche e sfruttavo un cambio €/$ a 1,47/43 che dava i primi segni di debolezza per riempire l'armadio e imbastire un operazione (in realtà iniziata a inizio dicembre 2009) che avrebbe dato ottimi frutti, vista la sua ingenua casualià (sorrido), al ritorno in italia mentre un altra ancora aspetta di essere definita entro luglio p.v. (opzione di acquisto).

l'euros oggi vale 1,30 ed è perdente verso tutte le maggiori monete con situazioni di minimo storico in alcuni casi, il che significa una decurtazione reale del gain annuale.chi legge il blog sa che spesso uso il termine "reale" nella valutazione degli indici. 
in tempo di abbondanza (euros forte) la realità verso i terzi della propria redditività può passare in secondo piano ma in tempi di magra (alta volatilità monetaria) deve essere oggetto di massima attenzione per non mentire a se stessi. il 120% di quest'anno vale più o meno un 100% in franchi svizzeri o in yen e ancor meno in dollari australiani.     
bisogna coprirsi 

detto questo rispondo alla domanda che mi pongo sempre a fine anno e che pongo regolarmente anche al soc per avere un parere di parte (sorrido): com'è andato questo 2010?
è andato. finire un altro anno in piedi è sempre una bella cosa da non dare per scontata. non nascondo una certa delusione per il mancato raggiungimento del secondo tg (500K) ma forse sarebbe stato veramente troppo in un anno così  fitto di appuntamenti e impegni.

un anno veramente particolare il 2010. l'abbiamo iniziato in 2 (mia moglie e io) e lo finiamo in 3 (il nostro riccardo, la sua mamy e io), un + 50% che sommato al precedente 120% riporta la perfomance di quest'anno in linea con quella del 2008-2009. sorrido...

buon natale a tutti

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

fdax: + 3212,00 euros netti (minus da recuperare 39744,2 euros).

ci è andata bene ma abbiamo commesso un errore da pivelli: forzare rischiando di fare molti danni. i valori giusti erani quelli di ieri (7045) poco importa che non li abbiano presi.
dobbiamo essere dobbiamente contenti. se avessero deciso di fare gli stronzi e di forzare sarebbero stati 'azzi acidi. 

l'inserto economico del corrieredellasera di ieri riportava questo

questo il dax e i suoi etf più liquidi da inizio anno (come sa chi ci segue siamo claustrofobici) ma potri portare altri esempi. 

 

[sabato 18 dicembre c.m.] 
l'altra settimana per ovvi motivi non sono riuscito a fare il resoconto, lo faccio oggi per le ultime due.

fine settimana tempo di resoconti.
derivato settimanale.
fdax: + 3.212,00 euros netti (minus da recuperare ..)
complessivamente da inizio anno + 403.645,96 euros netti ovvero + 118,72% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).
resoconto grafico

aggiornamento grafico
7000 raggiunti e affondati. dal 15 ottobre u.s. ad oggi un + 53% netto scarso contro il nostro + 22% abbondante.
due mesi per fare 500 punti contro i 1000 realizzati da inizio anno. 
peccato veramente. 

e ora? i margini di crescita si fanno veramente corti. sul mensile sono segnati da tempo 2 livelli di massima (linee rosse) che dovrebbero valere per tutto il 2011.
una settimana fa sono entrato in un edicola per garantirmi un pò di sano vizio e mentre aspettavo di essere servito ho dato un occhiata in giro e ho trovato il "capital" che ho subito preso incuriosito dal titolo di copertina "...flucht in den dax..." e poi all'interno [devo dire veramente ben fatto per 7 euros al mese] una serie di articoli di un ottimismo quasi sferzante per uno straniero (l'ifo non è mai stato così alto. è ben oltre i massimi del 2007).
uno per tutti (spero si legga perchè anche lo scanner migliore ogni tanto va le bizze)

e poi una serie di analisi tecnico/contabili sui diversi titoli del paniere  per sottolineare l'attuale economicità del paniere tedesco che tradotto significa 

...Noch genug Spielraum nach oben Die Bewertungen lassen jedenfalls noch genügend Luft nach oben: Auf Basis der erwarteten Konzernprofite für 2011 steht das Kurs-ewinn-Verhältnis (KGV) des DAX bei 10,9. Damit liegt die wichtige Kennzahl deutlich unter dem 30-Jahres-Mittelwert von 15,1. Um diesen Wert zuerreichen, könnte der Index rein mathematisch locker auf ein neues Rekordhoch von 9700 Punkten steigen...

9700, un + 40% dagli attuali valori e un +20% dai massimi del 2007.
a dicembre 2011, se ci saremo ancora, dovremo rispolverare questo post.
per ora lasciamo che le 2 tesi facciano il loro corso. ammettere i nostri errori non è mai stato un problema e mai come in questo caso spero di sbagliare.

come già detto ci sono alcune criticità di struttura. la principale è rappresentata dal pattern mensile. salvo rovesciamenti (che ci potrebbero anche stare visto che i volumi andranno via via degradando fino ai prima cinquina del 2011) il dax segna il 4* mensile positivo consecutivo. è un pattern estremo solitamente si verifica a ridosso di un picco [da questo punto di visto vedo molte somiglianze con il 1999, fase di congestione (elisse verde) seguita da un boom up di fine anno, correzione e up con massimi di anno entro il primo semestre (verticale nera)].
altre criticità si chiamano overbought su quasi tutti i principali frame (si salva il mensile ma è bene ricordare che un mensile in overbought è sintomatico di top...).

questa la nostra visione.  

ci aspettiamo quindi una correzione almeno fino a 6550/6600 e la tempistica potrebbe essere quella di quest'anno con un gennaio/febbraio p.v. di scarico per un ripresa di picco in vista delle trimestrali.

per l'orsetto abbiamo già detto: superata la fascia tra gli 11450 e gli 11750 ci sono poco meno di 1000 da fare senza respirare.
per il suo compagno da tempo sul grafico settimanale abbiamo disegnato un quadrato di proiezione con tg massimo a 1310/320 (max agosto 2008) previo superamento dell'area 1270/80.

l'indice nostrano si commenta do solo. è ai livelli di maggio 2009. chi ha fatto il cassettista deve sperare di aver fatto un ottimo stock picking e/o di aver avuto se non altro un buon ritorno di dividendo. in caso contrario rischia di trovarsi addirittura perdente rispetto ad un investitore di corporate bond in un mercato bull per i mercati maggiori che si stanno preparando a chiudere anche il 2010 con un più, più o meno importante.
è emblematico lo spread con il dax (nero). ed è eblematico perchè non si esprime solo nei confronti dell'indice nostrana ma di tutti i maggiori indici europei e come potrebbe essere diversamente con un pil tedesco che cresca più del doppio di tutti gli altri quando va bene.

riferimento marzo 1995

riferimento primo rilevamento mib: gennaio 1998

riferimento marzo 2003

riferimento marzo 2009

la settimana entrante non presenta spunti macro di particolare rilievo eccezion fatta per la seduta di giovedì ove oltre ai soliti sussidi si accompagnerà la pubblicazione dei strumentali e del reddito personale.

ieri è arrivata la neve e quindi nel pomeriggio di oggi mi sono dedicato a spalarla dal viale di entrata (non tutto perchè altrimenti non sarei qui a scrivere) e dai marciapiedi di casa, il tutto sotto l'occhio attento del nostro riccardo e della sua mamy che mi salutavano dalle vetrate, sorrido. ad un certo punti li ho visti parlare fitto fitto e allora mi sono avvicinato con una pala da neve piena di neve ovviamente. quando mia moglie ha aperto la vetrata il puffo non sapeva che fare, toccarla o non toccarla (troppo espressivi gli occhi che mi guadavano). poi ha visto la sua mamy e allora si è deciso. presto imparerà che con il fuoco ci si scotta, oggi ha scoperto che la neve è fredda e vista la reazione direi che ne farà esperienza, sorrido 2 volte.

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

fdax: + 5749 euros netti (minus da recuperare 42956,2 euros)

un pò più sofferto del previsto ma pur sempre con un spread massimo di 7,5 punti. 

l'aggiornamento settimanale lo rinvio al w.e. (domani prima di tutto devo correre a bologna e poi di lì si vedrà).

fine settimana tempo di resoconti.

derivato settimanale.
fdax: + 17.118,00 euros netti (minus da recuperare ..)
complessivamente da inizio anno + 400.433,96 euros netti ovvero + 117,77% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).
resoconto grafico

aggiornamento grafico
ci siamo: - 22 punti indice dai 7000 venerdì u.s.
+ 17% da inizio anno. 
3391,5 punti future  dai minimi di marzo 2009 = 1.185K euros netti [7 rollaggi per scadenze + c.g. depurati] rispetto ai quali siamo perdenti di c.a. 242K. sul periodo; tradotto significa che anzichè entrare sui minimi a 3588,5, siamo entrati a 4194,5: 605,5 di spread sui 3388 percorsi ovvero un -17,88% rispetto al potenziale di un trend follower.
5 le occasioni di fare meglio per un totale di 40 sedute sulle a 108 del periodo interessato ovvero  il 36,6%.

se allargo la view mi chiedo se sia un caso

short over:4*7135 + 4*ogni 75 punti a salire (es. 7210...) fino ad un max di 16 > chiusura 7020.
fdax scadenza 3/2011

gli americani. a inizio settimana sembravano diretti di filato verso i 10750, e invece sono a un risicato - 0,55% dal tg alto della forchetta indicata nel precedente commento. (11450).
il cross si è girato con un tg obbligatorio di 1.378/138 (22.11 u.s.), questo si tradurrà in un deprezzamento reale del dow di c.a. il 3% che tradotto in valori indice significa arrivare a pelo degli 11750 (vds commento scorsa settimana).

la prossima cinquina non presenta dati di rilievo fino a venerdì p.v., seduta che si profila molto volatile. da lì in poi sarà una batteria di dati da K fino al 17 p.v. (scadenze).
venerdì p.v. non ci sarò, e lo stesso dicasi per il lunedì successivo. ci rimangono quindi poco più di dieci sedute (il 23 p.v. sarà l'ultima seduta di trading per quest'anno).

MIRA BENE, SBAGLIA POCO

fdax: + 5768,00 euros netti (minus da recuperare: 48705,2 euros).

veloce e pulita.

MIRA BENE, SBAGLIA POCO

fdax: + 5871,00 euros netti (minus da recuperare 54473,2 euros)

un trade veloce veloce con minimo spread di 3 punti.

il cioccolatino ha proposto di congelare gli stipendi per 2 anni. unica eccezione il personale militare. paura di un golpe interno? 
altra idea balzana.

da leggere se vi va anche se datato.

il dax.

approfitto dell'occasione per fare un sentito "in bocca al lupo" [crepi] ad uno dei più giovani dello studio da oggi assente giustificato per motivi di studio (esame di stato per avvocato).
speriamo non gli venga la cacarella... (a me era venuta).
sorrido. 

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

fdax: + 5704,00 euros netti (minus da recuperare 63476,2 euros)

è andata. 4.5 punti di spread. bello lo scarico visto i volumi del serale.

fdax: + 3132,00 euro netti (minus da recuperare 60344,2 euros).

poteva andare meglio ma anche molto peggio. l'up del pomeriggio non l'ho capito ma d'altra parte non avevo nemmeno capito la necessità dello scarico di ieri.
i valori di oggi. 

fine settimana tempo di resoconti.
derivato settimanale.
fdax: + 25.524,40 euros netti (minus da recuperare ..)
complessivamente da inizio anno + 383.315,96 euros netti ovvero + 112,74% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).
resoconto grafico [il rosso del grafico e della griglia, nonostante la consistenza crescita dei valori, è dovuto al fatto che il settimanale si è chiuso in negativo di c.a. 53.000 euros. la scorsa settimana infatti avevamo già retificato il risultato settimanale in considerazione dell'eventuale perdita che effettivamente è maturata questa settimana, sia pur in termini più ridotti di quanto contabilizzato nel precedente report. da un punto di vista oggettivo quindi l'attuale è il primo rosso settimanale di questo secondo semestre].

aggiornamento grafico
non c'è gran che da dire senza rischiare di ripetersi. le situazioni di estremo presenti sul giornaliero e sul settimanale del dax, iniziano a farsi sempre più marcate anche sul mensile e questo non è per niente positivo.
tutti gli indici maggiori chiudono un settimanale in negativo e invece il crucco avanza si pur di un niente e con discreti volumi (novembre >ottobre).
il tg è lì a portata di mano oramai.

gli americani. sono entrati nuovamente in congestione. tolto lo spunto del qe2 di inizio novembre latitano sui valori di inizio ottobre (il dow da questo punto di vista appare più affaticato del suo compogno, ma questo è dovuto al fatto che i suoi massimi stanno transitando su valori veramente molto pesi per questo indice. superata la fascia tra i 11450 e i 11750 ci sono 800/1000 da fare tutti in una pippata. bisogna superarli però.).
come detto qualche settimana fa, il cross avrebbe giocato un ruolo più importante del solito. gli americano hanno bisogno di diventare competitivi, il qe2 aveva proprio questo scopo ma il caso ha voluto che incrociasse sulla sua strada l'irlanda, il portagallo, magari la spagna e fors'anche l'italia nei prossimi 6 mesi. 
per contro di questo indebolimento dell'euros si avvantaggia il tedesco e la sua esportazione (non a casa il dato export aggregato ue è stato negativo nel mese di ottobre prezzando il rialzo dell'euros).

dicembre è  un mese mediamente positivo. 
a differenza di quella passata, la settimana entrante è ricca di dati importanti e ben distribuiti, ism e adp in primis. il dow di trova a metà strada tra gli 11450 e i 10750 (base della congestione); uno dei due sarà preso sicuramente.

anche questa settimana è stata a suo modo positiva, molto positiva. lunedì avrebbero potuto sbranarmi e invece mi hanno dato l'ennesima occasione di questo periodo per mangiarmi le mani.  

MIRA BENE, SBAGLIA POCO.

fdax: + 2768,00 euros netti (minus da recuperare 69180,2 euros)

perchè del trade di ieri? i grafici parlano da soli. ci eravamo riproposti anche di recente di evitare di operare nei punti di break. evidentemente non siamo persone su cui fare affidamento.
è incredibile come in un mercato in cui è il numero a farla da padrone, ci sia ancora una correlazione così alta con delle semplici righe.

tempo fa (qualche anno fa ormai, ahimè il tempo corre [...vassene il tempo e l'uomo non se n'avvede... diceva il sommo poeta) mi ero imbattuto in un approfondimento (una dispensa di qualche università) sui numeri aleatori e sul loro esercizio in derivata, in particolare in campo militare (se penso a mio nonno cacciatore mi vien da sorridere. se solo sapesse ...).
anche in quel caso, tirando le somme, si sottolineava la singolarità di alcune "situazioni" di rapportarsi con una matrice numerica pur in assenza di legami oggettivi
che legame ci sarà mai tra un numero e una riga il cui valore varia quotidianamente? 

vabbè non giriamoci tanto attorno. anche oggi più di ieri e, ancor prima, di lunedì abbiamo perso un altra buona occasione per stare fermi e fidarci delle nostre "intuizioni".
ma come dice il cesare di bologna (da non confondere con quello che si divide tra milano e roma) "...sembra facile invece non lo è quasi mai..."... 

@ele: le aree di congestione sul dax e tanto per capirci anche i tg che da varie settimane ho dato come arrivo entro il 30 dicembre p.v.

 ps. un bacione anche alle tue puffe. 
 

MIRA BENE,SBAGLIA POCO

fdax: - 68.551,5 euros

pessima chiusura? con il seno di poi si (100 [50*2] punti buttati al vento). stamani quando siamo arrivati oltre i 6900 le cose sembravano ben diverse però. è inutile recriminare. rispetto alla contabilizzazione di sabato (chiamasi metodo prudenziale e/o obbiettivo) siamo comunque in guadagno di 13.920,4 euros [82471,9 - 68551,5), con 71948,2 euros di benefit (esenzione c.g.) sulla prossima operatività.
un altro inizio di settimana molto positivo.

qualcuno noterà che i trades sono stati realizzati alle 13.17.. e non alle 13.20. la sfasatura è derivata da un problema di accesso a blogger (il perchè della chiusura su quel prezzo mi pare ovvia visto il gap del mattino. nella mia view davo per scontato la chiusura del gap magari anche un 6835 di indice ma non di più). poco male perchè sono stati tutti punti guadagnati per i "ritardatari".
forse era un segno del destino. 

quancuno ancora più attento avrà osservato che i trades sono separati. e in effetti lo sono e il perchè e il come l'ho già spiegato ad ottobre u.s.: non si possono avere posizioni over e contrarian sullo stesso strumento indi per cui mi sono servito anche della piatta del soc.

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

fdax: + 39.028,60 euros netti

fine settimana tempo di resoconti.  
derivato settimanale 
nota di metodo: il gain realizzato in settimana ammonta a complessivi 101.388,00 euros netti, [sottolineo il netti pari a 116.940,20 euros lordi, commissioni escluse]
le due posizioni in carico [short: 32*6769,91]  pagano al momento una perdita totale di  82.471,90 euros lordi, commissioni di entrata e uscita comprese.
considerato la situazione di cui sopra ci sembra corretto e, soprattutto, coerente con lo spirito di questo blog retTificare, a livello meramente contabile, il risultato settimanale nel seguente modo:
fdax: + 18.916,10 euros [101.388,00 - 82471,90]
complessivamente da inizio anno + 356.791,56 euros netti ovvero + 105,23% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).
resoconto grafico.

posizioni in carico: short 32*6769,91. 

aggiornamento grafico
la view che vede il dax indirizzato verso i 7000 è stata ulteriormente confermata dalla chiusura sui massimi settimanali. se l'obbiettivo di questo movimento, iniziato il 13 ottobre u.s. con l'uscita dalla congestione, è chiaro, non meno evidente è anche la debolezza della struttura tecnica che lo sostiene.
la fretta è sempre una cattiva consigliera.  

la settimana entrante sarà focalizzata sul gdp (pil) americano di martedì p.v. e suoi dati relativi agli ordinativi della seduta successiva. per il resto tra festività e mancanza di punti di riferimento sarà una settimana di passaggio.

abbiamo chiuso una settimana molto positiva con un gain netto secondo solo a quello del 16 luglio u.s. in questa seconda parte di anno. 

non so se la t3 rimarrà la nostra piattaforma di riferimento. 
ecco quanto arrivato in settimana e la nostra richiesta di info rimasta per ora senza risposta.
ho aggiunto anche il nostro profilo attuale.

MIRA BENE, SBAGLIA POCO

fdax: + 62359,40 euros netti 

non male come inizio di settimana. ma abbiamo sempre 2 posizioni rovesciate che al monento ci costano 111,4 punti.

di corsa all'aggiornamento grafico.
il secondo grafico è quello di cui ho parlato nei post del pomeriggio.
sul dax ho segnato il reverse dello short in corso. 

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

ero sicuro che il nuovo post sarebbe servito ad aggiornare la chiusura di una delle due posizioni in corso ma ieri per la seconda volta in due giorni ho perso l'abbrivio: dai 70 punti per lo short al mattino ai 55 punti per il long nel pomeriggio per finire con niente.

grave errore perchè graficamente ieri mattina eravamo perfetti (vds grafici giornalieri sotto). 

fine settimana tempo di resoconti.
derivato settimanale.
fdax: + 0 euros.
complessivamente da inizio anno + 338.875,56 euros netti ovvero + 99,67% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).

posizioni in carico: [short 16*6695] # [long 16*6712,3]

resoconto grafico  

aggiornamento grafico
la view non cambia. il dax è diretto verso i 7000 entro fine anno. mentre il resto dei mercati che contano hanno perso da un punto in mezzo in su (fa eccezione il giappone mercato che esuala da sempre dalla mia considerazione grafica), il dax è rimasto praticamente flat (-0,30%) in questa settimana.  ci sono situazioni di estremo vero, già rimarcate, e non solo sul frame giornaliero. la cinquina passata poteva e doveva essere sfruttate meglio forse per correggere almeno in parte queste distorsioni.

ieri si è mosso (il dax) graficamente tra 2 fibo (5 ottobre - 9 novembre) ; in questo senso scrivevo che era perfetto anche perchè i 6625 sono valori segnalati nei grafici e non sono certamente nuovi. la view verrà negata solo se dovessimo scendere sotto i 6450.

la  settimana entrante è molto impegnativa da un punto di vista macro fin da lunedì. vendite al dettaglio, produzione industriale, cpi (inflazione) e tanto altro. non mancherà di certo carburante per la vola.

giovedì p.v. sono via. sostituisco il dady nell'ultimo di due giorni di approfondimento presso la sede locale di unindustria (per chi non è mai stato a treviso consiglio di passare perchè si trova in una delle zone più carine e a 150 metri ci sono anche i parcheggi, indi molto comoda). 
in realtà martedì sarei dovuto andare oltre confine ma il caso vuole che la controparte debba per forza di cose venire in italia anche per altro e quindi mi evito qualche 2 giorni di digiuno. 

corro a casa perchè nonostante la temperatura ho una montagna di foglie da raccogliere lungo il viale e nel giardino, soprattutto nel viale. i meli e i peschi in questi ultimi 10 giorni hanno buttato giù quintalate di foglie.

O'ZAPFT IS - MONEY NEVER SLEEP

fdax: + 10882,60 euros netti 

come detto tradare sul break (6695. vds grafico) è stato un errore demenziale. da cacciatori a prede in un baleno ed è giusto così. altro errore di pura avidità (non avevo nessuno [manco il soc. troppo indaffarato a fare le valige, beato lui che va in vacanza al caldo] che mi consigliava di vendere ricordandomi che spesso si mente a se stessi [ws2 the money never sleeps]. come poteva non battere le attese il dato delle 13.30 con 2 ism di quel tipo? avido bugiardo) è stato non chiudere tutto nella mattinata. la mediazione era stata quasi perfetta vista la vola con un spread di appena 9 punti (la motivazione è nei grafici del dax e del dow). 
   
fine settimana tempo di resoconti.
derivato settimanale.
fdax: + 10.882,60 euros netti.
complessivamente da inizio anno + 338.875,56 euros netti ovvero + 99,67% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).

posizione in carico: 16*6695>6680

resoconto grafico  

aggiornamento grafico
c'è ben poco da dire. ci sono alcune situazioni estreme sul dax ma non sugli americani. se fossi un tecnico e non un demente non perderei l'occasione di battere i massimi del 2000 (11750/850) che per il dax vorrebbe dire 7000 ovvero l'area da cui, come detto nei precedenti commenti, avremmo comunque iniziato uno short di over. trattasi di movimenti intorno al 3/4% indi fattibilissimi.

molto (più del solito) di quello che succedera' nelle prossime sedute dipenderà dal cambio. come detto ieri subito dopo l'uscita del dato, gli americani non vogliono dati eccezionali in questo momento perchè, e lo abbiamo visto ieri, "danneggiano" l'attività di svalutazione che la fed ha portato avanti fin dal giorno in cui ha annunciato una seconda tranche di q.e. (accanto al dato occupazionale di ieri c'era quello degli ordinativi per i crucchi. il dato ha segnato un -4% riportando la situazione a quella immediatamente precedente alle vacanze).

l'euros giovedì aveva rotto la congestione in cui era ingabbiato da inizio ottobre u.s. e si era avvicinato ad un area interessante. dopo il dato è letteralmente crollato chiudendo sui valori di martedì u.s. situazione inversa per l'oro ovviamente e in parte anche per l'oil.
ci sono tante incognite che renderanno il mercato molto interessante in questa fine di anno. 

la prossima cinquina non presenta particolare interesse da un punto di vista macro. giovedì gli americani sono in festa ma non i mercati.

MIRA BENE, SBAGLIA POCO

nuovo post per non caricare troppo il precedente.

aggiornamentro grafico
il nostro tg primario (6570/6640) per questo up di rottura della congestione che teneva ingessato il mercato da aprile u.s. è stato raggiunto. 230 punti dai massimi di agosto. adesso possiamo essere certi che era una congestione da accumulo, la view era corretta e il margine stretto.

dopo 7 sedute in cui hanno realizzato un + 3.7% abbondante mi aspetto alcune sedute di consolidamento. anzi deve esserci un consolidamento e come già detto è un consolidamento che non deve scendere sotto i 6450/6460, valori potenziali per un long over.
chi è short non deve perdere quest'occasione per limitare i danni.  

il tg secondario per questa parte finale di anno è stato anch'esso segnalato la scorsa settimana: 7000/7100 (vds grafici). valori su cui inizieremo certamente un accumulo short over a prescindere. la strategia la definiremo nelle prossime settimane se la view dovesse dimostrarsi ancora corretta. visto che mi trovo ospite in terra straniera mi pare educato corroborare questa view riportando il pensiero locale non una ma due volte.

dopo una cinquina quasi interamente incentrata sulla finanza, da domani ritorna un pò di industria con TXN, DD, F, COP, PG, MSFT. mercoledì in after ci sarà V.
c'è già una prima statistica di questa stagione di trimestrali. 
da un punto di vista macro la settimana è divisa in 2, con una prima parte focalizzata sull'immobiliare, e la seconda su gdp e pmi. insomma il carburante per la vola non mancherà ma il mercato necessita di un consolidamento.

prima di partire eravamo preoccupati per 2 motivi. il primo riguardava ovviamente riccardo e il suo approccio all'aereo. preoccupazione inutile. per quanto ci è dato di capire riccardo non s'è nemmeno accorto di viaggiare (forse è stato il ciucio da cui non si è mai staccato e il suo dady su cui ha potuto scaricare tutta la curiosità di quest'ultimo periodo. le mani devono toccare sempre e necessariamente qualcosa. è una cosa incredibile e se non viene accontentato spiana gli occhi e inizia a dire la sua. i visi delle persone sono il suo tg preferito. un vero pericolo per chi porta gli occhiali).

il secondo motivo di preoccupazione era il tempo: le previsioni davano nuvoloso in aumento. preoccupazione inutile pure questa. oggi per esempio c'era una temperatura ottimale per un gita in battello cosa che abbiamo fatto fino a erbach (è stata una vera fortuna perchè in caso contrario erano quasi 500 euros buttati al vento, causa prenotazione già pagata). ieri invece, dopo l'inaugurazione (anche questo è lavoro anche se non il motivo principale di questa trasferta) siamo andati al palmer garten, il giardino botanico di francoforte. vero paradiso per tutti i sensi ma fastidioso per la mia schiena; riccardo ha sgroppato dentro al suo marsupio, salvo poi crollare dentro il passeggino quasi alla fine, povero. povero si, ma ingrassato rispetto ad agosto quando lo portavo con discreta agilità. ieri invece ho avuto conferma di quello che mi dice mia moglie: il nostro puffo cresce nonostante qualche problemino con il ruttino. 

domani e martedì il resto della famiglia deve cavarsela da sola perchè sarò assai impegnato (inizia il lavoro vero con cui ho preso contatto già venerdì pomeriggio) ma in questo caso non mi preoccupo. o meglio mi preoccupo ma solo per i miei eurini molti dei quali sono sicuro non ritorneranno a treviso. 
sorrido e vi lascio con la prima lezione elementare di crucco tenuta da un italiano quasi corregionale per italiani (brutti ricordi: a parte che avevo metà dei miei anni ma mi sono pure rotto il ginocchio quell'anno). ci risentiamo mercoledì.

fine settimana tempo di resoconti.
derivato settimanale.
fdax: 0 euros.
complessivamente da inizio anno + 327.992,96 euros netti ovvero + 96,47% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros)

resoconto grafico

aggiornamento grafico
sara una delle cinquine più pese dell'anno. chi sbaglia rischia davvero un bunga bunga. 

ci sentiamo martedì. 

MIRA BENE, SBAGLIA POCO

fdax: + 438,68 + 467,10 + 2136,31 + 2176,00 euros netti
inutile dire che tra ieri ed oggi abbiamo perso 2 occasioni di trading "facile". oggi non contento di chiudere in anticipo, ho pure atteso e mi sono mangiato un altro punto di gain.
ma va bene così.

come detto siamo usciti dal range e questo ci complica non poco le cose (spero fortemente che ci ritornino perchè ogni cambio di range coincide con un simil disastro del sottoscritto e visto i tempi stretti che mi sono rimasti per raggiungere i tg annuali non mi possono permettere certe cose che non vanno nemmeno nominati per non offendere la dea bendata).

i tg potenziali di questo up li ho già dati da tempo: 6570/6640 ovvero l'area del pre lehman come si vede bene dal grafico (c'è pure il solito fibo). lì poi le cose si faranno veramente interessanti ma per il momento vediamo di passare indenni dal campo minato di venerdì (potrebbe essere il rovescio di oggi).
  unico neo: il gap up. unico negli indici che segue e i gap solitamente si chiudono anche se il dax ha dimostrato di fare eccezione già in 2 occasioni.

rimango un pò deluso dall'orsetto. avrei scommesso che avrebbe tentato di rosicchiare i massimi relativi di aprile ma molto probabilmente c'è il freno del cross.
dei due americani però molto pesa è la situazione dell'sp500 che si trova nel bel mezzo di due di vero peso specie quella maggiore (1193/95)

fine settimana tempo di resoconti.
derivato settimanale.
fdax: + 14.827,03 euros netti.
complessivamente da inizio anno + 327.992,936 euros netti ovvero + 96,47% rispetto al capitale di partenza 2010 (340.000 euros).

resoconto grafico.  

aggiornamento grafico.

inutile dire che siamo in un momento topico. chissà quante volte abbiamo usato questo aggettivo in quest'ultimo periodo. ma come definire una situazione di più o meno  palese overbought e un mercato che non vuole scendere perchè ove non c'è più valore fondamentale arriva indirettamente il cross?

mi sono permesso di tradurre in percentuale le dinamiche del dow, del dax e dell'euros dai minimi del 2002 -2009 e dai massimi del 2000 - 2007 rispetto al dow.
ecco i risultati e alcuni fanno finta di scoprire adesso una guerra valutaria iniziata dieci anni fa con il solo scopo di far sopravvivvere il cd. sogno amercano che nel frattempo, però, ha perso più di un terzo del suo valore.
 


la prossima cinquina inizia con il rilevamento della produzione industriale americana  [l'altro giorno leggevo un report di un agenzia indipendente che prevede il gdp 2010 americano all1.2% (contro i 3.2 promessi dal cioccolatino a giugno u.s), mi dispiace non averlo conservato perchè era fatto bene] e con le trim di C (before) e AAPL (after), si continua mercoledì con il beige book, e giovedì con il phyli e l'indice previsionale. venerdì nessun macro ma inizio del g20 finanziario e possibile giornata di volatilità spinta.
le altre trimestrali in uscita meritevoli di considerazione particolare sono concentrate per lo più a martedì: BAC, BK, GS e JNJ, tutte before. giovedì invece arrivano WFC e CAT, sempre before.

venerdì prossimo (nel giorno per certi aspetti più cool)  vado oltre confine per tornare martedì. la bella notizia è che mi porto anche riccardo e la sua mamy vista la destinazione (francoforte). per il puffo sarà la prima volta oltre confine in modo ufficiale (sorrido pensando a dicembre/gennaio scorso a nova iorche e la sua prima uscita ufficiosa sotto mentite spoglie).  

@paolo: di libri sul "fibo" credo ce ne siano a bizzeffe. io però non ti permetterei mai di spendere dei soldi per conoscere uno strumento la cui genesi è declinata in mille modi nell'etere sotto la voce "numeri di fibonacci" e il cui utilizzo è spesso e volentieri frutto di pura discrezione dell'utente. io ti posso dire come lo uso io, lasciando la genesi alla tua curiosità.

io uso al massimo 4 fibo (sul dow perchè ho a disposizione uno storico lungo), 3 come minimo (dax e altro). innanzitutto il fibo va sempre usato nel senso del trend che si vuole misurare (spesso si parte dal basso anche quando si tratta di misurare un ribasso per il sol fatto che è più facile. ma anche l'occhio vuole la sua parte e se misuro un ribasso parto dall'alto facendo attenzione che l'appice sia lo 0 e la base 100).

quale trend o movimento misuro normalmente. presto detto non misuro mai trend il cui movimento sia inferiore al 15/20% del precedente movimento (in realtà misuro anche trend più piccoli ma non rilevano minimamente nel conteggio dei valori giornalieri e infatti non risultano nei grafici).

terminata la tiratura (che a mio modesto parere è la parte più noiosa) mi metto subito a cercare dei punti di contatto (il plus del plus ultra: vds i cerchi rossi sul grafico di cui sopra) o di vicinanza tra fibo e me li segno e immediatamente verifico il comportamento dell'indice su quei valori.

il dopo è tutta questione di fortuna e questa nessun libro te la può insegnare.

spero di essere stato chiaro. nel caso sono qui a disposizione nel mio piccolo e con un pò di motivato ritardo.